La pregunta relevante sobre Vaca Muerta Sur ya no es solo cuántos kilómetros sumará el ducto, sino qué combinación de obras debe entrar en ritmo al mismo tiempo para que la evacuación deje de ser un límite operativo. En marzo de 2026, Neuquén concentró el 98,64% del shale oil argentino con una producción de 2.905.905,6 m3 y además mostró un crecimiento interanual de 33,38% frente a marzo de 2025. Con ese nivel de concentración, la expansión ya no puede leerse como más perforación aislada: necesita una salida física coordinada.

Esa presión sobre la infraestructura ayuda a entender por qué la aprobación de VMOS bajo el RIGI, comunicada el 14 de marzo de 2025, importó más por su escala potencial que por su efecto inmediato. El proyecto fue presentado con una inversión estimada de US$2.900 millones y una capacidad máxima proyectada de 750.000 barriles diarios. Pero entre esa autorización y la capacidad efectiva media una secuencia más exigente: tender el ducto, montar almacenamiento y bombeo, integrar la terminal marítima y completar la operación de carga.

La referencia de obra citada por Bloomberg Línea el 16 de junio de 2024 ya mostraba esa lógica de sistema. Allí se describía a Vaca Muerta Sur con una inversión total de US$2.500 millones, unos 600 kilómetros de ducto, estaciones de almacenamiento y bombeo y dos boyas de carga en Punta Colorada. Leído así, el proyecto no es una línea única sino una cadena de activos interdependientes: si uno se retrasa, la capacidad nominal del resto pierde valor económico.

Para el sistema energético argentino, la señal es estructural. Cuando una sola provincia concentra casi todo el shale oil, la eficiencia deja de medirse solo en pozos y etapas de fractura; también pasa por continuidad logística, redundancia y sincronización de activos. Vaca Muerta Sur puede convertirse en la columna vertebral de ese salto exportador, pero la variable crítica no es el anuncio aislado de una obra sino qué tramo entra primero en servicio y cuánta capacidad real habilita en cada etapa.