En mayo de 2026, Pan American Energy presentó ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) un proyecto de recuperación secundaria por inyección de polímeros en Cerro Dragón, el campo convencional maduro que opera en la cuenca del Golfo San Jorge, Chubut. El monto comprometido es USD 680 millones. El acto contó con la presencia del ministro de Economía Luis Caputo, el CEO de PAE Marcos Bulgheroni y el gobernador Ignacio Torres.

La infraestructura proyectada incluye 22 plantas de inyección de polímeros, aproximadamente 220 pozos inyectores y alrededor de 650 pozos productores. La meta: una producción incremental de 11.300 barriles diarios en el pico por encima del nivel base actual de Cerro Dragón, y 24 millones de barriles acumulados durante la vida útil del proyecto. El 3 de septiembre de 2026, Enernews publicó un análisis de la estrategia integral de PAE que confirma la vigencia de este proyecto dentro de una agenda más amplia que incluye el acuerdo con Continental Resources en cuatro bloques de Vaca Muerta y la participación en proyectos de exportación de GNL.

El caso técnico de la inyección de polímeros en Cerro Dragón tiene antecedentes concretos en la misma cuenca: BASF completó en septiembre de 2020 la instalación de cinco plantas de inyección de polímeros EOR en el Golfo San Jorge, según el comunicado corporativo de la compañía. Esa referencia local establece que la tecnología ya fue validada con permeabilidades comparables a las del área de PAE.

La escala del proyecto PAE —22 plantas— es cuatro veces mayor que ese antecedente. La clave técnica es el diferencial de movilidad: los polímeros aumentan la viscosidad del agua inyectada, mejoran el barrido vertical y elevan el factor de recobro en yacimientos con heterogeneidad de capas, característica conocida del Golfo San Jorge. El riesgo principal es el comportamiento de los polímeros bajo las temperaturas de reservorio de la zona y su compatibilidad con el agua de formación a escala de 870 pozos.

El proyecto clasifica como avance real en términos de escala de inversión y madurez tecnológica: la inyección de polímeros es EOR convencional con evidencia de campo en la misma cuenca. Lo que queda por validar es si las 22 plantas pueden entregar las 11.300 bbl/d incrementales proyectadas, una tasa que depende de que el modelo de reservorio de Cerro Dragón sea correcto y de que PAE ejecute el programa sin las desviaciones operativas típicas de proyectos de esta complejidad.

La aprobación RIGI y los beneficios fiscales asociados mejoran el umbral de rentabilidad, pero no garantizan el resultado técnico. El indicador a monitorear: la producción real de Cerro Dragón en los informes trimestrales de PAE a partir del segundo semestre de 2027, cuando las primeras plantas deberían estar operativas.