El diferencial entre el Brent y el WTI se comprimió de USD 10,77 a USD 8,49 por barril entre el 6 y el 11 de agosto de 2026, luego de que el benchmark estadounidense protagonizara un rebote más intenso que el europeo en la semana. El WTI avanzó USD 7,44 —un 9,6%— desde los USD 77,33 del 4 de agosto hasta los USD 84,77 del 11 de agosto, mientras el Brent ganó USD 6,79 —un 7,8%— en el mismo período, pasando de USD 86,47 a USD 93,26, según la serie diaria de precios spot de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA).

La brecha alcanzó su pico de la semana el jueves 6 de agosto, cuando el Brent cotizó a USD 89,65 y el WTI a USD 78,88, dejando un spread de USD 10,77. En tres jornadas, el WTI recuperó USD 5,89 frente a los USD 3,61 del Brent, achicando la diferencia en USD 2,28. El movimiento refleja un ajuste técnico del spread tras la ampliación que había dominado la primera semana de agosto, con el WTI absorbiendo más rápidamente la señal alcista impulsada por la prima geopolítica del conflicto en Medio Oriente.

Impacto en el portafolio exportador argentino

El diferencial Brent-WTI no es un dato abstracto para Argentina: define el valor relativo de los dos crudos de exportación del país. El Medanito, crudo liviano de la cuenca neuquina, se referencia al WTI y capitaliza directamente la recuperación del benchmark norteamericano. El Escalante, crudo pesado de la cuenca del Golfo San Jorge, opera con un descuento sobre el Brent. Cuando el WTI se recupera más rápido que el Brent —como ocurrió esta semana—, la brecha de valor entre ambos crudos se estrecha, mejorando la posición relativa del Medanito en el portafolio.

El Banco Mundial proyectó en abril de 2026 un promedio de USD 86 por barril para el Brent en 2026. Con el benchmark europeo en USD 93,26 el 11 de agosto, el precio supera en 8,4% ese forecast base. El mismo organismo registró que el índice de precios de energía cayó 1,1% en julio —con crudo bajando 2,2% y carbón 4,8%— pero el rebote de agosto invierte ese vector. La energía acumula una suba proyectada del 24% en 2026, sostenida por la prima de riesgo del conflicto en la región.

Señales a monitorear

El spread Brent-WTI en torno a USD 8-9 refleja una normalización respecto al pico de octubre de 2025, pero sigue siendo elevado en términos históricos. Los vectores clave para las próximas semanas son: la evolución de la prima geopolítica en Medio Oriente, el ritmo de producción de Vaca Muerta —que sostiene el volumen exportable de Medanito— y los datos semanales de inventarios de crudo de la EIA, que operan como termómetro de corto plazo para el WTI.