YPF aplicó por primera vez su sistema de subasta japonesa inversa modificada el 14 de agosto de 2026, y el resultado reformuló la estructura de costos del proyecto exportador más grande del país.

El contrato adjudicado cubre la provisión de caños para el gasoducto Plaza Huincul–Golfo San Matías (Río Negro), con un monto de aproximadamente US$1.200 millones. La alianza Pumpco-Bonatti-Contreras Hermanos presentó la oferta ganadora, un 15% por debajo de la propuesta de la UTE Techint-Sacde. La brecha representa un ahorro superior a US$150 millones en un solo contrato.

Qué rompió el mecanismo

El CEO de YPF, Horacio Marín, describió el mercado previo con precisión: un oligopolio donde todas las propuestas llegaban con los mismos números durante dos años, a lo que llamó costos zoológicos. El mecanismo opera en dos fases. Primero, precalificación técnica estricta, abierta exclusivamente a empresas internacionales con solidez financiera acreditada. Luego, compulsa ciega a la baja desde un precio techo fijado por YPF, con escribano público presente. El resultado: competencia real sobre una base técnica ya garantizada.

La escala del problema que resuelve

El bloque de midstream e infraestructura de Argentina LNG totaliza aproximadamente US$24.000 millones. Ese monto incluye dos unidades flotantes de licuefacción (FLNG), ductos e instalaciones portuarias. El proyecto completo asciende a US$51.000 millones, presentados al RIGI el 14 de agosto de 2026 por YPF junto a ENI y XRG. Los US$5.000 millones restantes corresponden a desarrollo upstream y perforación.

Un ahorro del 15% sostenido sobre los US$24.000 millones de midstream equivaldría a US$3.600 millones de reducción estructural de costos. Ese número no está asegurado: depende de que el mecanismo funcione con igual disciplina en contratos de mayor complejidad técnica y menor cantidad de postores calificados.

Advertencia de valor

El riesgo no es el mecanismo en sí. Es la concentración. Si los contratos restantes generan pools de postores más chicos —por especialización técnica o por financiamiento requerido— el precio techo puede perder su función disciplinante. La eficiencia demostrada en caños no se transfiere automáticamente a FLNG o ingeniería submarina.

Señales a monitorear: cantidad de postores calificados en las próximas licitaciones de midstream, spread entre oferta ganadora y segunda postura, y si YPF mantiene el precio techo como variable no negociable en contratos de alta complejidad.