Tecpetrol puso a Los Toldos II Este en una etapa que ya se puede leer con una calculadora. El 17 de abril de 2026, la petrolera dijo en su web que el proyecto de la Cuenca Neuquina está en plena fase de construcción, con 30% de avance, tres rigs en operación y 12 pozos en capacidad de producir. También confirmó una meta de 400 pozos y una producción esperada de 35.000 barriles diarios al cierre del primer trimestre de 2027 y 70.000 barriles diarios en julio de ese año.

La clave financiera no está solo en la escala. Tecpetrol remarcó que se trata de un desarrollo greenfield, con una inversión inicial muy alta y un esfuerzo de coordinación que incluye plantas, ductos y una red de contratistas. En una cuenta simple, los US$400 millones anuales que la compañía prevé destinar al proyecto equivalen a algo más de US$5.700 por cada barril diario de capacidad objetivo si se cruzan con la meta de 70.000 barriles por día. Es un cálculo grueso, pero ayuda a ver el punto: el negocio no depende solo del recurso, sino de cuánta caja exige convertirlo en producción estable.

Ese dato importa porque el propio Martín Bengochea, vicepresidente de Cuenca Neuquina y Vaca Muerta, dijo que la obra ya involucra a 700 empresas nacionales y que en el pico trabajarán 4.000 personas. A mayor base de proveedores, mayor valor local capturado, pero también mayor riesgo de desvíos de costo, plazos y productividad. Tecpetrol dijo además que controla los costos muy de cerca y que la flexibilidad operativa es clave para reaccionar ante contingencias.

Ricardo Markous ya había adelantado en ProPymes 2025 que la red de empresas argentinas vinculadas al proyecto pasaba de 600 y apuntaba a 1.000. La lectura financiera es directa: Los Toldos II Este dejó de ser un anuncio de volumen. Ahora es una prueba de cuánto capital, disciplina de ejecución y capacidad de proveedores necesita Vaca Muerta para transformar reservas en flujo de caja.