Argentina LNG dio un paso relevante el 12 de febrero de 2026, cuando YPF, Eni y XRG firmaron un Acuerdo de Desarrollo Conjunto vinculante para avanzar el proyecto. La firma incorpora formalmente a XRG, la compañía internacional de inversión energética de ADNOC, a una iniciativa que prevé una capacidad de 12 millones de toneladas anuales de GNL mediante dos unidades flotantes de licuefacción de 6 MTPA cada una. El movimiento importa porque desplaza la discusión desde el anuncio hacia la ejecución: FEED, estructuración comercial y financiamiento pasan a ser el frente crítico.

La entrada de XRG cambia la escala del proyecto más por su capacidad de ordenar capital, contratos y llegada internacional que por el volumen nominal del anuncio. En el negocio del GNL, la viabilidad no depende solo del recurso disponible, sino de la posibilidad de convertirlo en una plataforma exportadora con compradores, ingeniería y fondeo alineados. En ese punto, la combinación entre YPF, Eni y el brazo global de ADNOC le da a Argentina LNG una base más robusta para competir por tiempo y financiamiento.

El acuerdo además se monta sobre un soporte institucional previo. El 23 de enero de 2026, YPF y el Gobierno de Río Negro firmaron un acta acuerdo que estableció un marco regulatorio y de cooperación institucional para el proyecto, con estabilidad fiscal y regulatoria por 30 años. Ese respaldo no elimina el riesgo de ejecución, pero sí mejora la previsibilidad política y regulatoria en una etapa donde cada definición contractual pesa sobre la decisión de inversión.

La secuencia de ambos hitos reordena la lectura del proyecto. Primero quedó fijado el encuadre provincial para desarrollar la cadena de valor en Río Negro; después se formalizó el ingreso de XRG como socio fundador para encarar la siguiente fase técnica y comercial. La señal es que Argentina LNG busca presentarse no solo como una promesa de Vaca Muerta, sino como un proyecto exportador capaz de entrar en la conversación global del GNL con socios de escala.

Lo que sigue ahora es menos discursivo y más exigente: avanzar en la ingeniería básica, ordenar los frentes comerciales y de financiamiento y sostener un calendario creíble para alcanzar la Decisión Final de Inversión durante la segunda mitad de 2026.